Reklambanners förhandsgranskas inte på något vis av bloggen och kvalitén på det som marknadsförs är milt sagt varierande. Vid börsintroduktioner rekommenderar jag alla läsare att titta på min checklista för att utvärdera sådana erbjudanden (2024 är ett år då jag tagit det lugnt på börsen eftersom det händer så mycket i det övriga livet. Min förväntan är att 2025 kommer att visa om sittfläsket varit värdeskapande eller grunden till två förlorade år då oljeservicemarknaden aldrig tog den fart jag förväntade mig i början av 2024.
Aktieportföljen domineras numera av två bolag då investeringarna i Reach Subsea som jag kommenterade i början på 2024 burit frukt (här och här) och Odfjell Technology utgör även fortsatt ett stort innehav. För en snabb överblick över hur portföljsammansättningen förändrats är portföljen i början på 2024 till vänster och i slutet för 2024 till höger.
Totalavkastningen i portföljen enligt Avanzagrafen är dopad av att flytten av Viemedaktier från Torontobörsen till New York genomfördes under våren. Jag fick peta lite på Avanza men de löste det smidigt även om hela värdet på innehavet felaktigt redovisas som vinst vilket felaktigt dopar avkastningsgrafen från 11,7 % till 16,3 %. Som bäst var portföljen upp en bit över 25 % under sommaren men har fallit tillbaka under hösten på grund av oro kring oljeservicesektorn där Saudi Aramcos neddragningar och "white space" bland rigoperatörer skapat oro. Vill man följa det har poddarna Börsmagasinet och Market makers god täckning av sektorn (klicka på diagrammet nedan för att se det i fullstorlek).
Att avkastningen blev så pass låg kom lite som en kalldusch nu under portföljsammanställningen och jag ser året som ett mellanår och hoppas på att min satsning på oljeservice ska bära bättre frukt nästa år. Under den första halvan av året gick det riktigt bra men kombinationen av börsoptimism och sänkta förväntningar på oljesektorn skadade relativavkastningen under den andra halvan av året.
Aktiviteten under året har varit begränsad. Årets stora händelse var att jag julstädade portföljen i början av året och investerade tungt i Reach Subsea samt Cambi (en analys finns nedskriven i halvfärdigt format). Dessutom kunde jag under sommaren konstatera att Plejd plöjt på rakt igenom den förväntade renoveringskrisen och därför köpte jag tillbaka aktierna jag sålt tidigare under året men till ett klart högre pris.
Tittar vi på hur aktieaffärerna påverkat portföljen som helhet blir både volatiliteten och beroendet av oljeservice tydlig. Reach Subseas uppvärdering (+75 %) har inneburit en ökning av portföljvärdet på 15,1 % och att Odfjell Technology tappat 21 % av börsvärdet har inneburit en minskning av portföljvärdet med 6,4 % jämfört med början på året. Värt att notera är även att nedgången delvis begränsats av att Odfjell Technology just nu utgör en utdelningsmaskin med en direktavkastning på 13 %. Min förhoppning där är att de under 2025 ska kunna visa att utdelningsnivån är hållbar vilket samtidigt sannolikt skulle visa för marknaden att direktavkastningen är irrationellt hög. I övrigt är det i princip bara den lyckade investeringen i Plejd och nedgången i Cambi som är värd att notera även om Scandbook Holding tuffar på i bakgrunden med god direktavkastning och relativt låg volatilitet.
Inför 2025 har jag relativt hårda deadlines i början på april så jag kommer sannolikt låta det första kvartalet spela ut innan jag gör några större omallokeringar. Den sektor jag är mest nyfiken på just nu är allting kopplat till fiber och 5G då mitt intryck är att många infrastrukturprojekt fördröjts under perioden 2022-2024 och förr eller senare kommer investeringarna som drev aktiekurser 2021-2022 att genomföras. Så alla tips eller tankar man vill diskutera där är av stort intresse för mig även om jag lär vara trög under starten på året. Annars tycker jag fortfarande att Cheffelo är smått intressant givet hur Hellofresh förr eller senare bör fokusera på lönsamhet även i Sverige. Jag fick även en liten chock då Magnus i Market Makers tog upp Skako som också är ett intressant bolag och frågan är om vi båda två kan ha fel två år i rad när det gäller investeringar. För de läsare som läst listan noggrannt finns redan nu Maven Wireless bland de mindre innehaven och vi får se om det ökar under året.
Har du kollat något på Weatherford? Om ja, några tankar?
SvaraRadera