tag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post350463402503832656..comments2024-03-29T13:46:58.195+01:00Comments on Aktieingenjören: Har H&M exponerats som värdefälla eller överreagerar marknaden?Aktieingenjörenhttp://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comBlogger12125tag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-81530665148054021432017-12-18T15:53:12.210+01:002017-12-18T15:53:12.210+01:00Önskar att jag hade kunnat kalla det för "min...Önskar att jag hade kunnat kalla det för "min" modell. Då hade jag åtminstone gått till historieböckerna... :-)<br /><br />Det resonemanget bygger ju på ett rätt så ansträngt antagande, nämligen en ohotad utdelning. Nu har jag inte min HM-historik helt glasklar för mig, men den direktavkastning som aktien nu ger undrar jag om vi sett tidigare? Är HM på väg att bli det nya Telia (minus det oetiska ledningsbeteendet)?<br /><br />Mvh<br /><br />CarolusAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-76045737196335781972017-12-17T09:57:31.009+01:002017-12-17T09:57:31.009+01:00Mycket bra analys! Själv sålde jag också 2013, bl ...Mycket bra analys! Själv sålde jag också 2013, bl a därför att jag behövde pengar till annat, men när jag året efter började att fylla på portföljen igen kom aldrig HM tillbaka. Tycker att det länge varit uppenbart att utvecklingen per butik varit svag, inte minst när man med dåliga argument slutade redovisa utvecklingen för jämförbara butiker. Och som du skriver redovisar de inte hur de olika affärsområdena går... Jag fortsätter helt klart att avstå bolaget. Risken ökar markant med bolag som inte är transparenta.Framtidsinvesteringenhttps://www.blogger.com/profile/06156034478873063549noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-61820100456183057182017-12-16T21:56:36.817+01:002017-12-16T21:56:36.817+01:00Tack för ett bra inlägg.
Om jag räknar lite lätt ...Tack för ett bra inlägg.<br /><br />Om jag räknar lite lätt på detta (och inte helt gjort bort mig) och ser till förväntad vinsttillväxt får jag följande: <br /><br />Senaste 9 åren har man haft en årlig vinstillväxt på ca 1,8% och om vi använder grahams formel för att titta vilken årlig vinstillväxt som behövs kommande år för att motivera aktiekursen så får jag ca 3,7%. Visst ska man alltid ta beräkningar och antaganden med en nypa salt. Men oavsettt så är det inte så att man blir till sig av de siffror man ser. Snarare direkt oroad.<br /><br />Tack för en bra blogg.<br /><br />/ TAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-38471769642395745762017-12-16T16:22:54.447+01:002017-12-16T16:22:54.447+01:00Bra genomgång! Blir intressant att följa utvecklin...Bra genomgång! Blir intressant att följa utvecklingen. Håller med om att det vore intressant att få mer insyn i de enskilda affärsområdena. Spartacushttp://www.tradevenue.se/Spartacusnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-54204271591683654222017-12-16T15:43:19.943+01:002017-12-16T15:43:19.943+01:00Problemet för mig är att under Karl-Johan har H&am...Problemet för mig är att under Karl-Johan har H&M gjort det omöjligt att utvärdera hans strategi. Eftersom de nya kedjorna och e-handeln inte särredovisas är det väldigt svårt att veta var H&M läcker just nu.<br /><br />För Karl-Johan är det så klart mer attraktivt att påstå att hans egna prestigeprojekt med COS, Arket o.s.v. går bra. Samtidigt innebär det att aktieägarna bör vara väldigt oroliga då kärnaffären i så fall går mycket dåligt och att fallet just nu accelererar. Därför skulle det ideala för externa investerare vara om man på kapitalmarknadsdagen redovisar hur varje affärsområde utvecklas så att vi kan se vilka delar som går bra och därigenom räkna ut ett basvärde på den friska delen av verksamheten. Det ideala där är så klart att nya projekt kostat mer än de smaka men att kärnverksamheten ändå är frisk vilket mycket väl kan leda till Karl-Johans avgång.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-696196921136522282017-12-16T15:20:43.962+01:002017-12-16T15:20:43.962+01:00Tidigare handlade H&M om effektiv logistik som...Tidigare handlade H&M om effektiv logistik som innebar att man snabb kunde få ut kläder som kompletterade kundernas garderob till ett bra pris.<br /><br />Mitt intryck är att H&M hamnat snett i dagens konsumtion. Snåla kunder som jag själv betalar hellre lite mer på rea för en bra tröja än att handla hos H&M där man får en tröja med tunnare tyg som håller sämre.<br /><br />Samtidigt har mer moderiktiga människor mer pengar att röra sig med. Så istället för att komplettera på H&M för att minska totalpriset på en outfit handlar man numera allting i dyrare butiker.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-30729163462450099042017-12-16T14:51:26.279+01:002017-12-16T14:51:26.279+01:00Riktigt bra analys och uppföljning av ditt tidigar...Riktigt bra analys och uppföljning av ditt tidigare inlägg!<br /><br />Den stora frågan är var H&M landar på en ny långsiktigt hållbar normalnivå. Vid 175 kronor är aktien köpvärd som utdelningsinvesterare om man tror att de långsiktigt klarar att bibehålla en utdelning om minst 7,50 kronor per år, vilket är en sänkning med 25 procent. Jag vågar inte riktigt gå all in på det men kommer öka lite försiktigt för att bibehålla. Tror att vi fortsätter nedåt 150 och att analytikerna har rätt i det. I så fall skulle aktien vara köpvärd även med beaktande av en utdelningssänkning på 33%. Problemet är ju samtidigt som du skriver att andra aktier som t.ex. Clas Ohlson, MQ och Kapp Ahl har långt bättre riskpremie med högre utdelning till lägre pris och risk. Min utgångspunkt blir bibehåll: ökar i mindre takt än tidigare för att utnyttja den historiskt lägre kursen för att långsiktigt bibehålla en portföljandel på högst 5 procent.<br /><br />Vad tror du är en rimlig långsiktigt hållbar utdelning? Jag menar 7,50 kronor per aktie med en VPA-sänkning till 10 kronor per aktie motsvarar ändå en utdelningsandel på 75 procent samtidigt som kassan är svag, man har belåning och behöver fortsätta göra investeringar i långsiktig omställning. Ger helt klart huvudbry.Utlandsutdelarenhttps://www.blogger.com/profile/17769002580047532485noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-91569710030554914752017-12-16T14:42:16.691+01:002017-12-16T14:42:16.691+01:00Fast Skanska tycker jag är ännu svårare :-). Byggi...Fast Skanska tycker jag är ännu svårare :-). Byggindustrin förstår jag verkligen inte.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-75970338387588308612017-12-16T14:41:19.233+01:002017-12-16T14:41:19.233+01:00Tack själv,de senaste åren hade jag förövrigt tjän...Tack själv,de senaste åren hade jag förövrigt tjänat mer på en momentumstrategi och eller stop loss.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-91552997708456447052017-12-16T14:34:07.546+01:002017-12-16T14:34:07.546+01:00Frågan jag ställer mig är vad H&M:s moat är. D...Frågan jag ställer mig är vad H&M:s moat är. Det skulle kunna vara ett väldigt starkt varumärke (att man betalar premie för att bli sedd med deras kläder), unik logistik, att man opererade med unikt låga kostnader pga ägda fastigheter etc. Jag hittar inget av detta tyvärr - tvärtom är både utbud och varumärke rejält naggat för nu. MvhGoda livethttps://www.blogger.com/profile/02385655014314075804noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-5355071435917352842017-12-15T22:05:37.791+01:002017-12-15T22:05:37.791+01:00Har även jag funderat på HM under dagen!
Är dock ...Har även jag funderat på HM under dagen!<br /><br />Är dock tyvärr inte kompetent nog att räkna hem dom ens nu!<br /><br />Fick trösta mig med några Skanska idag istället! <br />Kalle56 Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-52831900012088820222017-12-15T16:18:23.534+01:002017-12-15T16:18:23.534+01:00Tack för en bra genomgång. Det finns som bekant et...Tack för en bra genomgång. Det finns som bekant ett pris för allting. Själv har jag funderat på HM hela förmiddagen efter dagens ras. Jag avstod dock från att köpa. Sist jag köpte var runt 250kr. Sålde runt 230kr. Aktien började omedelbart falla. Vill minnas att jag gjorde ett försök runt 300kr med försäljning som följd.<br /><br />Jag skrev på Lundaluppens blogg att jag käftar inte med marknaden. Jag har haft fel i min bedömning av HM under aktiens resa söderut. Marknaden tycker att allt HM gör är fel, och det HM inte gör är också fel.<br /><br />Med vänlig hälsning<br /><br />LarsAnonymousnoreply@blogger.com