tag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post743228131683189561..comments2024-02-24T10:42:29.980+01:00Comments on Aktieingenjören: Analys: ReadsoftAktieingenjörenhttp://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comBlogger5125tag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-70792960023206299242013-08-20T16:07:06.866+02:002013-08-20T16:07:06.866+02:00Jag förstår, dock går det ganska snabbt om man str...Jag förstår, dock går det ganska snabbt om man struntar att justera för minoritetsintressen. Att justera minoritetsintresse i EV är inte tidskrävande, men att justera för det i EBIT, dvs. hur stor andel av EBIT som är hänförligt till minoritetsintressen kan vara svårt, ibland framgår det inte alls.<br /><br />Utdelningsbart CF: Okej, då är jag med, mycket passande för jämförelseanalys av mognare bolag.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/14035816571366927203noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-5171858737650796592013-08-20T09:55:00.243+02:002013-08-20T09:55:00.243+02:00Tack! Vill även säga att det är kul när folk läser...Tack! Vill även säga att det är kul när folk läser och aktivt undrar över saker.<br /><br />Min enda invändning mot EV/EBIT är att det tar mer tid att få fram. Jag gör majoriteten av mina analyser på tåget så jag försöker hålla det enkelt.<br /><br />Med utdelningsbart kassaflöde gör jag på följande sätt:<br /><br />1) Plockar fram kassaflöde efter investeringsverksamhet från de fem senaste årsrapporterna.<br /><br />2) Räknar ut hur stor andel av dessa kassaflöde som har delats ut.<br /><br />3) Jag tittar på utdelningsandelen under denna tidsperiod.<br /><br />I bolag som Beijer Alma, Vitec och Fenix Outdoor hamnar utdelningsandelen omkring 90-110 % om man räknar över längre tidsperioder. I Readsoft ligger utdelningsandelen snarare kring 30 % medan övrigt kassaflöde återinvesteras i verksamheten.<br /><br />Det jag lite otydligt menade var helt enkelt att Readsoft måste återinvestera ett stort kassaflöde för att bibehålla en 10 % tillväxt medan övriga bolag har kunnat hålla ungefär samma tillväxt utan att kapitalet tar omvägen över årsrapporten. I allmänhet är mitt intryck att många investerare tittar väldigt mycket på P/E-talet och att man är villig att acceptera en låg direktavkastning så länge utdelningsandelen är låg.<br /><br />Därför blir det ofta billigare att köpa bolag med där utdelningsandelen är hög (men tillväxten densamma) eftersom jag får tillbaka utdelning varje år.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-43538333124422644502013-08-19T09:53:20.688+02:002013-08-19T09:53:20.688+02:00Hej,
Angående "Aggressiv finansiering är en k...Hej,<br />Angående "Aggressiv finansiering är en klassisk investeringsfälla som kan skapa attraktiva P/E tal även i dåliga investeringscase". Finns det någon anledning att du inte tittar på EV/EBIT prissättningen som ju tar hänsyn till nettoskulden?<br /><br />En annan fråga, godkänt pris 'utifrån utdelningsbara kassaflöde', vilken formel använder du för det?<br /><br />Tack för trevlig läsning!Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/14035816571366927203noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-46593413700502027452013-08-19T07:26:06.392+02:002013-08-19T07:26:06.392+02:00Jag fick Googla ordet men jag håller med och det v...Jag fick Googla ordet men jag håller med och det var onekligen ett mycket attraktivt pris för ett så bra bolag.<br /><br />När jag ser såna värderingar svider det verkligen att jag var fattig student vid tidpunkten :P.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-885183489701738959.post-5313932870424378122013-08-18T14:41:56.627+02:002013-08-18T14:41:56.627+02:00Som du säger: avvakta till dess att du får ett pri...Som du säger: avvakta till dess att du får ett priserbjudande som gör det hela väldigt aptitligt. Som exempel kan nämnas att bolaget handlades för ca 30% under EK -08 & -09. Motsvarande idag skulle innebära den nivån du nämner ovan under "Godkänt pris"<br /><br />Kort sammanfattning: Det behövs Assiduity för att få ett pris med bra uppsida.Anonymousnoreply@blogger.com