Topbanner

Reklambanners förhandsgranskas inte på något vis av bloggen och kvalitén på det som marknadsförs är milt sagt varierande. Vid börsintroduktioner rekommenderar jag alla läsare att titta på min checklista för att utvärdera sådana erbjudanden (länk).

onsdag 4 december 2013

Etik, moral och lagar


Ända sedan Alliance Oil skandalen började rullas upp har jag varit sugen på att skriva någonting om förtroende och hur man bäst maximerar sannolikheten för att investera i bolag där ledning och huvudägare inte aktivt lurar dig.

Men innan dess har jag trillat in lite på rättsfilosofi och behovet av både lagar och normer. I Sverige är det på modet att vara normkritisk och vi har dessutom ett utpräglat liberalt samhälle med en nästintill oinskränkt äganderätt. Det här innebär att normer och moraliskt fördömande ofta får stå tillbaka för vad som istället kan anses vara juridiskt rätt. När banker kallar sina säljare för ”rådgivare” och lurar på sina kunder uppsminkade indexfonder blir det enligt ett sådant synsätt olämpligt att klaga och vi får även en motreaktion där debattörer föreslår drakonisk lagstiftning i syfte att straffa omoraliskt beteende via rättsväsendet (ett tips är att läsa Morgonsur om nackdelarna med detta).

Däremot är det inte en sådan verklighet vi lever i. Alla våra handlingar sker snarare på en gråskala där allting från idealisk moral (ge bort sina pengar och skjuta sig själv för att minska den globala uppvärmningar?) till den svartaste omoral (mord, våldtäkt etc) finns representerat. Lagen sicksackar sig därefter genom denna gråskala av mänskligt beteende och i vissa fall speglar lagen våra värderingar mycket väl (mord är olagligt), i andra fall lämnar den ett stort utrymme för omoraliskt beteende (t.ex. bluffakturor) och ibland är vi inte överens om det bör vara lagligt eller inte (t.ex. Muhammed-bilder).

Hur jag visualiserar den moraliska gråskalan med en hård linje av lag.

Lagen ställer dessutom olika förväntningar på hur väl vi förväntas kunna ta hand om oss själva. Konsumentlagstiftning och arbetsskyddslagstiftning är t.ex. i det närmaste drakonisk då företag med juridiska specialister har ett stort kunskapsövertag gentemot en enskild kund eller arbetare. Egna företagare är däremot klart mer exponerade och detsamma gäller för oss som frivilligt givit oss in på finansmarknaden.

Som investerare är vi oerhört exponerade mot antingen våra bank”rådgivare” eller gentemot de företag vi äger aktier i. Att lagstifta bort den här risken är i det närmaste omöjligt och det är därför nödvändigt att vi vidtar åtgärder för att skydda oss mot både inkompetens och illvilja för det finns verkligen gott om båda.

Med det nya investeraravdraget finns det dessutom helt nya incitament och argument för att lura oss småsparare och för den som inte redan har utvecklat en tillräcklig cynism  har jag därför sammanställt en lista på exempel där människor i samhällsledande positioner ägnat sig åt omoralisk eller skadlig verksamhet utan att kunna dömas för det. 
Majoriteten av alla människor är trots allt både moraliska och regelföljande. Men som investerare är vi exponerade för en miljö där moral och lag ofta skiljer sig kraftigt åt och det måste vi komma ihåg.

6 kommentarer:

  1. Tyvärr så lönar sig ekonomisk oärlighet/brottslighet ofta.

    Ernesto

    SvaraRadera
    Svar
    1. Ja, folk verkar tyvärr alldeles för villiga att förlåta i utbyte mot stora löften.

      Radera
  2. Ja, det är tragiskt och inte konstigt att gemene man har en aversion mot börsen och aktier när många småsparare ger sig in på högriskprojekt som snarare borde höra hemma på ett casino - det är ju dessa historier som svensson får höra kring middagsbordet och i lunchrummet, inte berättelserna om långsiktigt värde- och företagsbyggande.

    Och som Ernesto säger, så länge småsparare fortsätter att delta i nyemissioner helt okritiskt i bolag som kanske aldrig har sålt en vara eller som inte ens har en färdig produkt, så kommer denna typen av beteende att löna sig.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Jag tänkte faktiskt skriva om Fischer ur just det perspektivet kring nyemmissioner men vi får se när jag får till det.

      Radera
  3. Det var tunga frågor :)

    Här diskuteras det lite om moral fast det känns lite som att det är "brist på lagstiftning" än snarare företagsmoral!

    http://www.efn.se/2013/11/29/veckomagasinet-skattemoral/

    SvaraRadera
    Svar
    1. I det här fallet håller jag mig Hagströmer om att lagstiftningen bör optimeras och att upphandlingarna har skötts uruselt.

      Men jag tycker det är väldigt prydligt att Bennet tar upp just det faktum att den moraliska indignationen är ett straff för riskkapitalbolagen nu när lagstiftningen har fallerat.

      Radera